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周期股所有的“反智商”都来自于规律,这样思考才能赚钱 天天热点评

2023-07-04 10:24:47 玉名W


(资料图片)

作为投资组合中的中层,周期行业的波段是重要组成,所以我们需要研究周期行业。还有一个私心,很多股民不可能不做短线操作,那么与其将精力都浪费在各种概念和投机模式,进行随机的操作,不如将精力转化为对周期行业的波段,可以反复操作,这样堆积的所有经验,还可以反复使用,将很多不确定性的因素变成了确定性的。今儿也来分享相关的经验和博弈策略,希望能给一些热衷于波段行业的投资者以启示。周期股所有的“反智商”都来自于规律周期的魅力,越是差,行业巨亏的时候,越有吸引力,越是业绩好越是要小心,这个不是反智商,或者主力资金逆着做。而说周期因素本身的规律,行业持续巨亏,生产商熬不住了,产能才会出清,才会迎来拐点,活下来的自然是重新分配市场,且后期价格会上升;同理,当行业赚钱了,自然有外部资本就进来了,都赚钱了,价格高了,业绩好的时候,意味着拐点也就要来了,毕竟需求有限啊,供给持续增长,产能持续扩大,需求不可能如此,最终供大于需,自然就是下跌周期了。这就是周期的意义,不能说,股民不懂得这个规律,就埋怨股市“反智商”,恰恰相反,股市是讲究认知的,无知导致亏损,天经地义。

大热的光伏硅片在供给增加后的下跌周期

我们以新能车的“锂”为例。2023年4月碳酸锂创下的低点恰好是2016-2018年的高点——18万元。2016年前,新能车还没有崛起的时候,碳酸锂长期价格在4万元左右。2016年初从5万元经过约半年涨至18万元,然后就在高位震荡,并持续到2018年,此后自2018年高点一路下跌到2020年8月的4万余元,这轮下跌的时长约两年,然后开始横盘到2020年底开始缓慢的反弹。这轮周期在高位横盘震荡的时间长达一年多。

“锂”的有色金属周期性特征

同样,从高位跌到低点的时间也经过了约两年时间,然后在低位横盘约一年。2021年下半年起碳酸锂价格出现快速上涨,到2022年11月中旬价格达到60万元左右。2022年11月下旬开始碳酸锂价格出现持续性的暴跌,到2023年4月20日报价18万元才止住。玉名认为这里面有很多启示:我们可以发现,价格是无法预测的,无论上涨或下跌;周期行业的规律,还是产能出清的拐点,行业持续亏损后,大量退出后带来的机会,所以这个或许是非理性的价格,但却是最理性的规律。包括我们分析猪周期时,也是类似,数据的背后,我们在乎的还是规律运行,这是周期行业核心中的核心。

低位周期有各种考验,坚守行业规律

显然周期股投资永远都是周期底部风险最低,周期2-3阶段之后风险越来越大,风险收益比越来越差,别人说再多都不如自己去经历,摔得跟头多了就了解了(《手把手教会锂矿与猪肉股分类与博弈周期》中对此有过详解)。周期股的研究并不困难,甚至底部也不难去判断,至少有这么两个明显指标:股价已经回到上一次周期启动前;行业出现全面亏损,但是股价跌不动了。买在低位不意味着马上能赚钱,或许要等待比较长时间股价才能上涨,但好处是总能等到景气周期。那么,如何把握周期的低点,以及最多期待的“价格显露会暴涨实战系统”中的突发要素,如何预测和把握,接下来对此重点分析。